Оценки влияния китайского экспорта
По оценке Goldman Sachs, повышение доли китайского экспорта в экономике на 1 п. п. сопровождается снижением цен в стране‑импортере примерно на 0,5%. В совокупности это влияние уже привело к сокращению цен примерно на 0,6% в развитых странах за пределами США.
Как это выглядит для России
Для России механизм действует иначе. Несмотря на рост товарооборота с Китаем — с $147 млрд в 2021 году до $228 млрд в 2025 году — реальный вклад китайского импорта в сдерживание потребительских цен, по оценкам аналитиков, оказался заметно скромнее, чем в развитых экономиках.
Почему эффект ограничен
- Структура замещения: китайские товары чаще заменяют ушедшие западные бренды, а не вытесняют отечественных производителей, поэтому ценовая конкуренция слабее.
- Логистические издержки и транспортные расходы уменьшают импортный ценовой дисконт.
- Волатильность курса снижает долговременный эффект импортных скидок для потребителей.
- Фискальная нагрузка, пошлины и другие сборы также нивелируют преимущество более дешёвых поставок.
В сумме эти факторы делают влияние китайского импорта на сдерживание инфляции в России менее заметным, чем в развитых странах, где замещение происходит преимущественно внутри существующего производственного рынка.
