Российский алюминиевый гигант «Русал» сообщил об убытках в первом квартале текущего года, несмотря на рост мировых цен на алюминий, вызванный обострением ситуации на Ближнем Востоке. Компания заявляет, что не может в полной мере воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой, в том числе из‑за укрепления рубля.
«Русал не может воспользоваться текущей ценовой конъюнктурой на мировом рынке алюминия, вся маржа достается компаниям из Европы и Северной Америки», — говорится в отдельном комментарии компании.
«Русал», крупный производитель алюминия вне Китая, официально не раскрывает финансовые результаты за квартал, ближайшая отчетность ожидается за первое полугодие. В 2023 году компания зафиксировала чистый убыток в 0,5 миллиарда долларов на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста расходов, несмотря на увеличение продаж и повышение цен на алюминий.
«В первом квартале этого года компания также сработала в минус», — отмечают в «Русале». Там добавляют, что компания не получает природной ренты в России и направляет существенные капитальные затраты на программу модернизации заводов, финансируемую за счет заемных средств, привлеченных «по очень высоким ставкам».
По словам компании, существенная часть маржи теряется из‑за чрезмерно крепкого рубля и его нового укрепления, наблюдаемого сейчас. Американо‑израильский конфликт с участием Ирана и перекрытие Ормузского пролива подтолкнули вверх мировые цены на алюминий: на прошлой неделе котировки поднимались до четырехлетнего максимума — 3 672 доллара за тонну — из‑за опасений сокращения поставок из стран Персидского залива. На их долю приходится около 9% мирового производства алюминия, значительная часть которого ежегодно проходит через Ормуз. Последствия для мирового рынка могут оказаться долгосрочными после ударов по двум крупным алюминиевым заводам в регионе, восстановление одного из которых может занять около года.
По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в 2024 году глобальному рынку грозит дефицит предложения до 4 миллионов тонн алюминия. Кризис уже изменил структуру международных торговых потоков и привел к росту ценовых премий. По данным источников, «Русал», обеспечивающий около 5% мирового производства алюминия, планирует перенаправить часть поставок с Китая в Японию и другие азиатские страны, готовые платить повышенную премию.
По оценкам аналитиков, конфликт в Иране может привести к выпадению 4–5% мирового предложения алюминия, при этом свободных мощностей для быстрой компенсации дефицита немного, что в целом умеренно благоприятно для производителей металла. Вместе с тем, по мнению экспертов, Россия способна лишь частично заместить выпадающие объемы на глобальном рынке.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста оборонных расходов власти России начали обсуждать возможность введения нового налога на сверхприбыль (windfall tax) компаний. Минфин планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени при подготовке проекта бюджета на очередной трехлетний период.
